La plaza financiera de Argentina mostraba este martes una evidente tendencia a la baja, aunque menos pronunciada que la experimentada el lunes, reflejando el declive de las cotizaciones alternativas del dólar. La venta masiva de activos bursátiles impulsó un alza en el riesgo país a sus máximos en cuatro meses, luego de que el Gobierno de Javier Milei anunciara el sábado medidas para encaminar el dólar libre, en el marco de una economía golpeada.
Caída de Acciones y Bonos
Las acciones y los bonos cotizaron con importantes pérdidas, mientras que el dólar en las plazas cambiarias alternativas se recuperó con fuerza ante estrictos controles. Este martes, los bonos soberanos en dólares retroceden más de 1%, según la referencia de los Globales con ley extranjera en Wall Street. Al mismo tiempo, el riesgo país de JP Morgan subió 52 unidades, alcanzando los 1.608 puntos básicos, un máximo desde el 14 de marzo.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires recorta un 5%, situándose en 1.430.000 puntos a las 11:15 horas. El lunes, el Merval se desplomó un 12,3% en pesos y un 4,1% en dólares, según la valuación del «contado con liqui».
Medidas del Gobierno y su Impacto
El Gobierno ha impuesto condiciones a la liberalización cambiaria, incluyendo la eliminación de pasivos monetarios remunerados y los ‘puts’ con los bancos, además de buscar que la inflación converja al ritmo de devaluación y mantener una brecha cambiaria baja, junto con un acuerdo con el FMI que aporte más reservas. Sin embargo, no se han establecido plazos para estas medidas.
La menor oferta de pesos podría estar acompañada de un aumento en la tasa de interés, lo que podría resultar en una tasa real positiva en el corto plazo. El Ministro de Economía, Luis Caputo, explicó que si el BCRA comprara dólares en el Mercado Único y Libre de Cambio (MULC), la emisión de pesos sería esterilizada con la venta de dólares equivalentes en el mercado de Contado con Liquidación (CCL).
Expectativas y Comentarios de Expertos
El vocero presidencial, Manuel Adorni, indicó que la profundización del programa monetario contribuirá al proceso de desinflación y que el BCRA estima que se deberán absorber unos 2,5 billones de pesos adicionales a lo que se absorbe por superávit primario. La reducción del impuesto inflacionario facilitará la eliminación de las restricciones cambiarias de manera ordenada.
En un intento por tranquilizar a los inversores, el Gobierno anunció que comprará al BCRA las divisas requeridas para hacer frente al pago total de intereses de los bonos Globales y Bonares con vencimiento en enero de 2025. Según el Grupo SBS, la decisión está orientada a contener expectativas respecto al aumento de la brecha cambiaria, dado que el BCRA suele ser vendedor neto en el MULC durante los segundos semestres de cada año.
En resumen, la plaza financiera de Argentina enfrenta desafíos significativos debido a las nuevas medidas gubernamentales y las estrictas condiciones del mercado. La respuesta del Gobierno y el impacto de estas políticas seguirán siendo observados de cerca por los inversores y analistas en los próximos meses.
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